Wie ändert sich der Wechselkurs einer Währung jeden Tag? Warum passiert das?
Bitte erklären Sie es mir mit einem naiven Ansatz und unter Vermeidung von Finanzjargon.
Die Grundidee ist, dass der Wert des Geldes davon abhängt, was man damit kaufen kann. Der Hauptgrund für den Geldumtausch (Verwendung einer Währung, um eine andere zu “kaufen”) ist, dass Transaktionen für Waren oder Dienstleistungen in einem bestimmten Land normalerweise in der offiziellen Währung dieses Landes getätigt werden müssen. Wenn die USA also etwas sehr Wertvolles haben (sagen wir iPhones), das Menschen in anderen Ländern kaufen wollen, müssen sie Dollar kaufen und diese Dollar dann verwenden, um die Unterhaltungselektronik von Verkäufern in den USA zu kaufen.
Jedes Land hat einen “Korb” von Dingen, die es produziert und die ein anderes Land haben will, und eine “Einkaufsliste” von Dingen von Wert, die es von diesem anderen Land haben will. Der Nettowertunterschied zwischen dem Warenkorb und der Einkaufsliste bestimmt die relative Nachfrage nach einer Währung gegenüber einer anderen; der Dollar kann gegenüber dem Euro an Wert gewinnen (und somit wird ein Euro weniger Dollar kaufen), weil Europäer iPhones mehr wollen als Amerikaner BMWs, oder umgekehrt kann der Euro gegenüber dem Dollar an Stärke gewinnen, weil Amerikaner BMWs mehr wollen als Europäer iPhones. Die Tatsache, dass iPhones tatsächlich in China hergestellt werden, spielt irgendwie mit hinein, irgendwie nicht; Apple bezahlt die Chinesen in Yuan, um sie herzustellen, erhält dann Dollar von internationalen Käufern und liefert die iPhones an sie, was sowohl den Yuan als auch den Dollar wertvoller macht als den Euro oder andere Währungen.
Auch die Gesamtmenge einer Währung im Umlauf kann die relativen Preise beeinflussen. Im Moment pumpt die amerikanische Fed jeden Tag Milliarden von Dollar in die US-Wirtschaft. Das bedeutet, dass viele Dollars im Umlauf sind, so dass sie leicht zu bekommen sind und somit die Nachfrage nach ihnen sinkt.
Es ist komplexer als das (zum Beispiel wird der Dollar auch als internationaler Standard für den Handel mit Öl verwendet; wenn Sie Öl wollen, bezahlen Sie dafür in Dollar, was die Nachfrage nach Dollar erhöht, auch wenn die Vereinigten Staaten eigentlich kein Öl auf den Markt bringen, um es zu verkaufen), aber denken Sie grundsätzlich an verschiedene Währungen, die einen Wert an und für sich haben, und dieser Wert wird davon beeinflusst, wie sehr der Markt diese Währung will.
Es geht einfach um Angebot und Nachfrage.
Zuerst die Nachfrage:
Wenn Sie als Importeur im Ausland einkaufen wollen, brauchen Sie Devisen, vielleicht Euros. Oder wenn Sie eine Reise nach Europa machen wollen, müssen Sie Euros kaufen. Oder wenn Sie ein Spekulant sind und glauben, dass der USD im Wert fallen wird, werden Sie wahrscheinlich Euros kaufen.
Solange es niemanden gibt, der bereit ist, Ihnen Euros für Dollars zu verkaufen, können Sie keine bekommen. Es gibt Millionen von Menschen auf der ganzen Welt, die versuchen, Geld zu tauschen. Wenn mehr Menschen USD kaufen wollen, dann wird diese Nachfrage den Preis des USD (gemessen in Euro) positiv beeinflussen. Wenn mehr Leute Euros kaufen wollen, nun, dann ist es umgekehrt.
Es gibt weltweit so viele dieser Transaktionen, und die Anzahl der Menschen und die Art dieser Transaktionen ändern sich so ständig, dass die Preise (Wechselkurse) für diese Währungen kontinuierlich und gleichmäßig schwanken.
Die Nachfrage wird auch davon beeinflusst, was die Menschen kaufen wollen und wie viel sie dafür ausgeben wollen. Wenn die Leute ihre Ersparnisse generell in Aktien statt in Dollar investieren wollen, d.h. wenn viele Leute versuchen, Aktien zu kaufen (indem sie ihre Dollar in Aktien umtauschen), dann ist die Nachfrage nach dem Dollar niedriger und die Nachfrage nach Aktien höher. Wenn der Aktienmarkt zusammenbricht, sieht man oft einen Anstieg des Dollarkurses, weil die Leute versuchen, Aktien gegen Dollar zu tauschen (was eine große Nachfrage nach Dollar bedeutet).
Dann gibt es noch das “Angebot”:
Es mag so aussehen, als gäbe es eine feste Anzahl von Geldscheinen oder als würde sich das Angebot nur ändern, wenn Bernanke Geld druckt, aber in Wirklichkeit steckt viel mehr dahinter. Wenn Sie aus Europa kommen und bei der Bank etwas USD kaufen wollen, nun, wie viel USD “hat” die Bank und was bedeutet es für sie, Geld zu haben? Die Bank bekommt Geld von Einlegern, oder von Kreditgebern. Wenn eine Person Geld auf ein Depositenkonto einzahlt und die Bank dann dieses Geld von dem Konto leiht und es an einen Hauskäufer in Form einer Hypothek verleiht, wird derselbe Dollar von zwei Personen verwendet. Der Hauskäufer könnte dieses Geld verwenden, um einen Tischler zu beauftragen, und der Tischler könnte den Dollar wieder auf ein Bankkonto einzahlen, und derselbe Dollar könnte wieder ausgeliehen werden. In der Wirtschaftswissenschaft nennt man dies den “Multiplikatoreffekt”.
Bei dieser Art von Verschuldung und erneuter Kreditvergabe wird die gesamte Geldmenge, die verwendet wird, immer schwerer zu berechnen.
Da Geld etwas ist, das für die Durchführung von Transaktionen verwendet und benötigt wird, beeinflusst die Anzahl der durchgeführten Transaktionen (manchmal auf Kredit) das “Angebot” an Geld.
Nachfrage und Angebot verschwimmen ein wenig, wenn man bedenkt, dass es Menschen gibt, die Geld horten. Wenn ich Angst vor dem Aktienmarkt habe, könnte ich mein ganzes Geld in Dollar halten. Das nimmt Bargeld von Unternehmen weg, die es investieren könnten, nimmt das Bargeld aus dem Pool von Geld, das für Transaktionen verwendet wird, und lässt es unter meiner Matratze warten. Man könnte mein Horten als eine Art Nachfrage nach Geld betrachten, oder man könnte es als eine Reduzierung des Angebots an Geld betrachten, das zur Durchführung von Transaktionen zur Verfügung steht.
Das vollständige Bild kann etwas komplizierter sein, wenn man sich jede Art und Weise anschaut, wie Währungen weltweit verwendet werden, mit Swaps und verschiedenen Devisenkontrakten und Futures, aber dies gibt die grundlegende Geschichte darüber wieder, woher die Preise kommen, dass sie nicht von irgendeinem Preisfixierer festgelegt werden, sondern von Marktkräften angetrieben werden.
Die Bank erleichtert lediglich die Transaktionen. Wenn der letzte Preis (Wechselkurs) 1,2 Dollar pro Euro beträgt und die Bank mehr Anfragen erhält, USD für Euro zu kaufen als Euro für USD, passt sie den Kurs nach unten an, bis der Kaufdruck ausgeglichen ist. Wenn der USD teurer wird, werden irgendwann weniger Leute ihn kaufen wollen (oder Produkte aus den USA kaufen wollen, die USD kosten). Die Bank hält einen Spread aufrecht (z.B. für 1,19 kaufen und für 1,21 verkaufen), damit sie einen Gewinn machen kann.
Sie sollten Währungen wie jede andere Ware betrachten und Käufe für Währungen als eine Form des Tauschhandels ansehen. Der Wert der Währung ist lediglich eine Konvention, aber sie funktioniert. Die Währung wird für Transaktionen benötigt, daher behält sie ihren Wert in diesem globalen Markt des Tauschhandels mit Waren/Dienstleistungen und anderen Währungen. Da Angebot und Nachfrage für diese und andere Waren/Waren/Dienstleistungen schwanken, ändert sich auch die Menge einer bestimmten Währung, die für die Durchführung einer dieser Transaktionen erforderlich ist.
Ein offizieller “Warenkorb” und der Preis dieser Waren wird zur Ermittlung von Verbraucherpreisindizes / Inflation usw. verwendet. Der offizielle Preis dieses speziellen Warenkorbs ist kein grundlegender Treiber für die Wechselkurse auf einer täglichen Basis.