Verkauft (kauft) ein Market Maker zu einem Geld- oder Briefkurs?

JEDER kauft zum Briefkurs und verkauft zum Geldkurs (unabhängig davon, wer Sie sind). Sie müssen ein paar wichtige Dinge verstehen.

1. eine Order wird NUR ausgeführt, wenn sich Bid und Ask treffen. (Bid = Ask)
2. beim Kauf zum “Marktpreis” = IHR Bid ist der niedrigste Ask-Preis auf dem Markt.
3. wenn Sie zum “Marktpreis” verkaufen = IHR Ask ist der höchste Bid-Kurs auf dem Markt.

Beispiel:

EVE bid: 16.00

EVE ask: 16.25

Wenn Sie also EVE zum “Marktpreis” verkaufen, geben Sie einen Ask ein, der dem höchsten Bid ($16.00) entspricht.

Wenn Sie EVE zum “Marktpreis” kaufen, geben Sie ein Gebot ein, das dem niedrigsten Briefkurs (16,25 $) entspricht.

Es ist wichtig, diese Regel zu verstehen: “Eine Order wird NUR ausgeführt, wenn sich Bid und Ask treffen. Bid = Ask.”

Ein Market Maker gibt also ein Gebot ab, wenn er kaufen möchte, aber der Handel wird nur ausgeführt, wenn der ASK-Kurs seinen BID-Kurs trifft.

Wenn Sie einen Kurs für eine Aktie sehen, ist es der Preis des letzten Handels. Es ist also möglich, einen Kurs zu haben, der höher oder niedriger ist als sowohl das Bid als auch das Ask.

Die von Kirill Fuchs gepostete Antwort ist gemäß den Antworten in meinem Lehrbuch zur Serie 65 und den Übungsfragen falsch. Der normale Investor kauft zum Ask und verkauft zum Bid, aber der Market Maker macht das Gegenteil. DER MARKET MAKER “KAUFT ZUM GEBOT UND VERKAUFT ZUM GEBOT”, er macht einen Gewinn durch den Spread. Ich habe eine Quizfrage und die Antwort gepostet, die von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) erstellt wurde.

Um einen Kundenauftrag zum Kauf von 800 WXYZ-Aktien auszuführen, fordert Ihre Firma ein Angebot von einem Market Maker an. Die Antwort lautet “Bid 15, Ask 15,25”. Wenn der Auftrag erteilt wird, muss der Market Maker verkaufen: A) 800 Aktien zu $15,25 pro Aktie. B) 800 Aktien zu $15 pro Aktie. C) 100 Aktien zu $15,25 pro Aktie. D) 800 Aktien zu nicht mehr als $15 pro Aktie.

Ihre Antwort, B) 800 Aktien zu $15,25 pro Aktie zu verkaufen, war richtig!

Ein Market Maker ist dafür verantwortlich, einen festen Kurs zu honorieren. Wenn keine Größe vom anfragenden Händler angefordert wird, ist ein Quote für 100 Aktien fest. In diesem Beispiel hat der Händler einen Kurs von 800 Aktien angefordert, so dass der Market Maker dafür verantwortlich ist, 8 runde Lots von 100 Aktien zum Briefkurs von $15,25 pro Aktie zu verkaufen.

Ich denke, Ihre Verwirrung ist entstanden, weil es bei jeder Transaktion einen Käufer und einen Verkäufer gibt, also kauft der Market Maker, wenn Sie verkaufen, und wenn Sie kaufen, verkauft der Market Maker.

Das bedeutet, dass sie in der Tat zum Briefkurs kaufen und zum Geldkurs verkaufen (wie das Zitat sagte).

Der gewöhnliche Investor kauft zum Ask und verkauft zum Bid, aber der Market Maker macht das Gegenteil

Dieses Zitat aus Ryans Antwort ist irreführend; es hat nichts damit zu tun, ob man ein Investor oder ein Market Maker ist. Es ist abhängig von der Art des Auftrags, der eingereicht wird. Wenn ein Markt zum Briefkurs gehandelt wird, bedeutet dies, dass eine Kauf-Order mit einer Verkaufs-Limit-Order zum Limit-Preis interagiert hat. Wenn ein Markt zum Geldkurs gehandelt wird, bedeutet dies, dass eine Marktorder zum Verkaufen mit einer Kauf-Limit-Order zum Limitkurs interagiert hat.

Ein normaler Anleger kann genau dasselbe tun wie ein Market Maker und Limit-Orders einreichen. Darüber hinaus können sie genau wie ein Market Maker auf beiden Seiten des Bid und Ask sitzen. In den Tagen vor dem Hochfrequenzhandel war dies durchaus üblich (ein Beispiel dafür ist Daytek, deren Händler dafür berüchtigt waren, sich vor das Bid/Ask des designierten Market Makers auf dem Island ECN zu setzen).

Eine Order wird NUR ausgeführt, wenn sich Bid und Ask treffen. (bid = ask)

Dieses Zitat von Kirill Fuchs ist völlig falsch. Eine Transaktion kommt zustande, wenn eine aktive (marktfähige) Order mit einer passiven (Limitbuch) Order gematcht wird. Wenn es sich bei der passiven Order um ein Verkaufslimit handelt, ist der Abschluss zum Ask erfolgt, und wenn es sich um ein Kauflimit handelt, ist der Abschluss zum Bid erfolgt. Die aktiven Orders sind keine Bids und Ask.

Die einzige Ausnahme wäre, wenn sich Bid und Ask gekreuzt haben.

Wenn ein Verkäufer einsteigt, tut er dies mit einem Ask, der niedriger ist als der aktuelle Ask der Aktie

Fast richtig; er tut dies mit einer Order, die niedriger ist als der aktuelle Ask der Aktie. Wenn es sich um eine Marketable Order handelt, füllt sie das vordere beste Angebot, und wenn es sich um eine Limit Order handelt, wird sie zum neuen Briefkurs. Ein Handel muss nicht zu diesem Preis stattfinden, damit er zum Briefkurs wird.

Das ist falsch, Market Maker sind die Gegenpartei zu Ihnen, also sind die Preise für sie andersherum.

Das ist falsch. Es gibt keine Unterscheidung zwischen dem Market Maker und Ihnen oder einem anderen Mitglied der Öffentlichkeit (abgesehen von der Tatsache, dass designierte Market Maker an einigen Börsen verpflichtet sind, jederzeit sowohl ein Bid als auch ein Ask zu stellen). Sie können ein Konto bei einem beliebigen Broker eröffnen und genau das Gleiche tun wie ein Market Maker (wenn auch nicht mit der Geschwindigkeit, die eine Hochfrequenz-Market-Making-Firma erreichen kann, was Sie in diesem Bereich wahrscheinlich nicht wettbewerbsfähig macht). Die Preise, die ein Market Maker sieht und die Arten von Aufträgen, die er verwenden kann, um sie zu realisieren, sind genau die gleichen wie für jeden anderen Händler.

Market Maker sind im Wesentlichen nur dazu da, die Käufe und Verkäufe von Händlern zu verarbeiten, also genau wie Sie und ich zu den Brief- und Geldkursen kaufen und verkaufen, tun sie das auch. Sie vervollständigen nur den Prozess, um unsere Aufträge zu verwirklichen. Market Maker sind nur Vertreter von Brokern, was bedeutet, dass Sie, wenn Sie Ihre Order zum Brief- oder Geldkurs aufgeben, die Order dieses bestimmten Brokers zum Brief- oder Geldkurs aufgeben. Die Leute sagen oft, dass bestimmte Broker zu viele Aktien haben und behaupten, dass sie Spiele sind, wenn wirklich, dass nur bedeutet, dass es zufällig eine Menge Leute mit einem bestimmten Broker auf einmal, oder mehr beunruhigend, vielleicht sogar Unternehmen execs mit einem Broker, eine große Menge an Aktien zu verkaufen.