Warum fällt der Kurs einer Aktie, sobald ich mehrere tausend Aktien zum Marktpreis kaufe?

Sie sagen:

Jedes Mal, wenn es scheint, dass der Aktienkurs sinkt.

Stimmt das? Haben Sie die Daten gesammelt? Es kann sein, dass Sie sich nur an die Ereignisse erinnern, die zu diesem Zeitpunkt am schmerzhaftesten erscheinen.

Um den Markt mit Ihrem Handel zu bewegen, müssen Sie mit einer großen Menge an Aktien handeln. Wenn die Aktie nicht illiquide ist (z.B. die meisten VCTs in Großbritannien), glaube ich nicht, dass Sie mit einer so großen Anzahl handeln; wenn Sie das täten, hätten Sie wahrscheinlich Zugang zu einem Echtzeit-Feed des Orderbuchs und könnten sehen, was vor sich geht.

Jedes Mal, wenn eine große Bestellung für Buy aufgegeben wird, beginnt die Verkaufsseite zu steigen, da die Nachfrage von Buy gestiegen ist. [Umgekehrt gilt das Gleiche].

Sobald dieser Auftrag erfüllt wird, sinkt die Nachfrage und somit sollte auch der Verkaufspreis sinken. Je nachdem, wie hoch die Nachfrage / das Angebot ohne Ihre Bestellung war, würde die Preisschwankung variieren. Zum Beispiel, wenn vor Ihrer Bestellung, für diese bestimmte Aktie das normale Volumen um 100 Aktien ist, dann würde Ihre Bestellung die Dinge ziemlich aufpeppen. Wenn jedoch für eine andere Aktie das normale Volumen bei 100.000 Aktien liegt, hätte Ihre Bestellung keine großen Auswirkungen.

Wenn Sie nicht gerade eine Aktie im Wert von Millionen von Dollar kaufen, ist Ihre Transaktion ein Tropfen auf den heißen Stein und hat wahrscheinlich keinen nennenswerten Einfluss auf den Aktienkurs.

Wie Ian sagt, ist es wahrscheinlicher, dass Sie sich nur an die Zeiten erinnern, in denen der Preis nach Ihrem Kauf gefallen ist. Wenn Sie sorgfältig nachverfolgen, werden Sie vermutlich feststellen, dass der Kurs häufiger steigt als fällt, oder zumindest, dass die von Ihnen gekauften Aktien so oft steigen, wie die durchschnittliche Aktie auf dem Markt steigt.

Wenn Sie tatsächlich Aufzeichnungen geführt haben und feststellen, dass das nicht stimmt, ist die wahrscheinlichste Erklärung Pech. Oder dass jemand einen Voodoo-Fluch auf Sie gelegt hat.

Ich nehme an, man könnte sich auch andere Szenarien vorstellen. Wenn Sie z.B. regelmäßig Aktien auf der Grundlage von Empfehlungen bekannter Marktkenner kaufen, könnten Sie einen vorübergehenden Preisanstieg erwarten, da Tausende oder Millionen von Menschen, die diese Empfehlung gehört haben, zum Kauf drängen, und dann ein paar Tage oder Wochen später gehen die Leute zur nächsten Empfehlung über, der Markt beruhigt sich und der Preis kehrt auf ein normaleres Niveau zurück. In diesem Fall könnten Sie, wenn Sie am Ende des Kaufrausches stehen, am Ende einen Aufschlag zahlen. Ich spekuliere hier nur, ich habe keine Studie durchgeführt, um herauszufinden, ob dies tatsächlich passiert, aber es klingt für mich plausibel.

Sie könnten in Betracht ziehen zu lernen, wie das “Matching”- oder “Pairing”-System auf dem Markt funktioniert. Der eigentliche Austausch findet nur statt, wenn sowohl ein Käufer als auch ein Verkäufer ihre jeweiligen Notierungen überschneiden. Manchmal gehen Aufträge für ein bestimmtes Volumen “auf den Markt”. Z.B. besorgen Sie mir jetzt 10.000 Microsoft-Aktien. Das bedeutet, dass der Preis beim aktuell niedrigsten Verkäufer beginnt und sich in der Preisliste nach oben arbeitet, bis das Volumen erreicht ist. Wie jeder Markt hat auch dieser Handel seine Vorteile und seine Gefahren. Wenn Sie zuversichtlich sind, dass Microsoft eine Hausse erleben wird, wollen Sie diese Aktien jetzt, in der Zuversicht, dass Sie die Kosten wieder hereinholen werden. Wenn Sie eine Order mit Preisangabe aufgeben, erhalten Sie vielleicht keine oder nur einige Aktien.

Dasselbe wie beim Verkauf. Wenn Sie den Preis sehen (der der Preis des letzten abgeschlossenen “erfolgreichen” Handels ist. und denken “Ich werde 1000 Aktien verkaufen”. dann geben Sie den Auftrag an den Markt (oder den Broker), und dann passiert das Gleiche wie vorher. der höchste Bieter bekommt so viel, wie er verlangt hat, wenn noch Aktien übrig sind, gehen sie an den nächsten Bieter, und so weiter den Preis hinunter… und der letzte abgeschlossene “erfolgreiche” Handel ist, wenn Ihr letzter Verkauf zum niedrigsten Preis Ihres Stapels erfolgt ist.

Wenn Sie verkaufen und 100.000 Anteile verkaufen. Und der Höchstbietende will 1.000.000 Aktien, dann werden Sie nur sehen, dass der Preis auf das Gebot dieses Typen fällt. Warum wird er fallen (vom notierten Preis?). Weil der notierte Preis der LETZTE Verkauf ist. Wenn also noch jemand mit einem offenen Gebot auf dem Markt ist, dann will er entweder mehr Aktien, als verfügbar waren (der Preis bleibt gleich), oder sein Gebot war nicht so hoch wie das letzte Gebot (wenn Sie also verkaufen, wird es zu dem Preis sein, den er bietet). Deshalb ist es bei großen Händlern wichtig, die Preis-Warteschlangen sehen zu können.

Das ist auch der Grund, warum es wichtig sein kann, Stopps und Limits auf Ihre Trades zu setzen, denn wenn Sie Pech haben, können Sie immer noch geknackt werden. Allerdings kann das Setzen von Preisen (“Open Orders” vs. “(at)Market Orders”) bedeuten, dass Sie dort sitzen und auf einen Bounce/Spike warten, während die Action ohne Sie weitergeht). sicherer, aber nicht so viel Gewinn (vielleicht ;) ), das ist die Aufregung des Marktes, für jede Option gibt es Vorteile…und Risiken… (z.B. verpassen)

Es gibt auch Probleme mit Aktienbewegungen, Shadowing und Stop-Hunting, die den Preis beeinflussen können. Aber das, was in den langen Absätzen steht, sind die technischen Gründe.