Woher nehmen Länder / nationale Regierungen Geld?

“Es ist viel komplizierter als das.”

Regierungen beschaffen sich Geld auf verschiedene Weise. Zunächst besteuern sie wirtschaftliche Aktivitäten innerhalb ihrer Grenzen und für angeschlossene Unternehmen und Einzelpersonen. Dann haben einige Regierungen tatsächliche Einnahmen von staatlichen Unternehmen (Lizenzen, Patente, Gerichte, Geschäftseinnahmen und so weiter).

Was immer zwischen den Staatsausgaben und diesen Einnahmen an Defizit entsteht, ist das Defizit, das normalerweise durch Schulden finanziert wird.

Der Staat gibt in der Regel eine Anleihe Wikipedia für eine Liste von Staatsanleihen ) verschiedener Arten aus, einige mit extrem langen Laufzeiten. Diese Anleihen können sowohl lokal als auch von ausländischen Investmentfonds gekauft werden. Die Art, wer kauft, ist wichtig.

Dem Wikipedia-Link können Sie entnehmen, dass die meisten Staatsanleihen sehr hoch bewertet sind, basierend auf der Fähigkeit des Staates, einfach die Steuern zu erhöhen, um die Rückzahlung zu finanzieren. Pensionsfonds sind gesetzlich verpflichtet, nur in hoch bewertete Anlageklassen zu investieren, und der Großteil der Anleihen kann zur Unterstützung der lokalen Rentner gekauft werden.

Ein Staat, der Schulden begleicht, wird zuerst seine eigenen schwächsten Bürger treffen. Darüber hinaus wird der Ausfall zu einer drastischen Herabsetzung der Ratings führen. Länder wie Argentinien und Simbabwe, die sich beide geweigert haben, ihre Schulden sogar an den IWF zurückzuzahlen, sind derzeit nicht in der Lage, überhaupt Investitionen zu tätigen. Das hat enorme Auswirkungen auf die wirtschaftliche Entwicklung vor Ort.

Ein Zahlungsausfall ist also ohne harte Strafen nicht denkbar.

Der zweite Teil Ihrer Frage bezieht sich auf die Tilgung der Schulden. Mit zunehmender Verschuldung wird immer mehr von den Einnahmen, die ein Land erwirtschaftet, für die Rückzahlung der Schulden ausgegeben. Manchmal werden Anleihen nur ausgegeben, um alte Schulden zu refinanzieren. Ein Land, das zu viel für die Refinanzierung von Schulden ausgibt, unterscheidet sich nicht von einer Einzelperson. Es steht immer weniger Geld zur Verfügung, um andere Dinge zu tun.

Zusammenfassend lässt sich sagen: Regierungen können weder in Verzug geraten noch sich übermäßig verschulden, es sei denn, sie wollen die wirtschaftlichen Möglichkeiten ihrer Bürger stark einschränken.

Typischerweise werden die Schulden von Privatpersonen, Unternehmen und Investmentfonds gehalten, nicht von anderen Ländern. In Fällen, in denen erhebliche Beträge von anderen Ländern gehalten werden, sind diese Länder typischerweise selbst nicht verschuldet (z. B. hat China riesige Bestände an US-Staatsanleihen).

Wenn alle Schulden gestrichen würden, dann würden die Inhaber der Schulden (wie oben aufgeführt) stark verlieren und die Auswirkungen auf die Wirtschaft wären erheblich. Außerdem ist es für Regierungen, die in Verzug geraten, in der Regel schwieriger, sich in Zukunft wieder Geld zu leihen.

Die Antworten, die bisher gegeben wurden, sind gut und informativ, aber ich dachte, ich würde noch einen kleinen Punkt hinzufügen…

Es gibt super-nationale Organisationen, die üblicherweise Kredite an Regierungen vergeben, insbesondere an die in den Entwicklungsländern der Welt. Die Weltbank und der IWF (Internationaler Währungsfonds) sind die beiden wichtigsten davon. Bemerkenswert ist auch, dass die griechische Wirtschaft erst in diesem Jahr vom EMF (Europäischer Währungsfonds) unter der Führung Deutschlands gerettet wurde - dies ist jedoch ein seltenes Ereignis und wurde hauptsächlich deshalb getan, weil Griechenland ein relativ entwickeltes Land war und andere eine Verpflichtung hatten, ihm als EU-Mitgliedstaat zu helfen.

Souveräne Staaten leihen sich Geld explizit auf zwei Arten:

• Allgemeine Schuldverschreibungen: Hierbei handelt es sich um Anleihen (langfristig) oder Schuldscheine (kurzfristig), die in der Regel auf dem freien Markt verkauft werden und über einen bestimmten Zeitraum Zinsen zahlen. Sie werden durch den Glauben und die Kreditwürdigkeit des Staates gesichert und sind nicht durch eine Sicherheit, wie z. B. eine Immobilie, unterlegt.
• Revenue Obligations: Dies sind Anleihen oder andere Wertpapiere, die durch bestimmte staatliche Einnahmequellen gesichert sind. Zum Beispiel kann eine Stadt Anleihen ausgeben, um eine Brücke zu bauen - diese Anleihen sind durch die Mauteinnahmen der Brücke gesichert. Revenue Bonds werden normalerweise von Kommunalverwaltungen ausgegeben.

Ein Staat kann nicht gezwungen werden, seine Schulden zurückzuzahlen, und es gibt kein gerichtliches Verfahren wie einen Konkurs, um Schulden zu tilgen. Wenn ein Staat in Verzug gerät, verhandelt er mit seinen Gläubigern neue Bedingungen und zahlt einen Bruchteil der tatsächlich geschuldeten Summe zurück.

Sie können auch Geld drucken, um die Schulden zurückzuzahlen, was andere unangenehme Konsequenzen hat.

Aber während ein Staat nicht gezwungen werden kann, seine Schulden zurückzuzahlen, können Gläubiger auch nicht gezwungen werden, dem Staat Geld zu leihen! Jedes Unternehmen von ausreichender Größe braucht Zugang zu Kapital über Kredite, um die täglichen Verpflichtungen in Erwartung von Einnahmen zu erfüllen - auch in guten Zeiten. Ein Ausfall macht die Kreditaufnahme unmöglich oder teuer und wird vermieden.

Bezüglich des Einsatzes des Militärs, um die Rückzahlung von Schulden zu vermeiden… denken Sie daran, was Napoleon sagte: “Eine Armee reist auf ihrem Bauch”. Militärische Kampagnen sind teuer… keine Kreditaufnahmefähigkeit bedeutet, dass die Soldaten nicht bezahlt werden und die Lebensmittel, der Treibstoff und die Munition nicht geliefert werden.

Kleinere Länder haben auch noch andere Risiken. Viele Nationen sind im Wesentlichen gezwungen, US-Dollars als Reservewährung zu verwenden, oder sie sind durch den Markt gezwungen, Geld in einer fremden Währung zu leihen. Dies schafft eine Situation, in der jedes Risiko eines Zahlungsausfalls zu einer starken Abwertung der lokalen Währung führt. Wenn Ihre Schulden auf Dollar lauten, können diese Verschiebungen Ihre Schuldenverpflichtungen aus Sicht der lokalen Währung dramatisch erhöhen. Sie laufen auch Gefahr, dass ein größeres oder reicheres Unternehmen Kriegsschiffe in Ihrem Hafen parkt und Vermögenswerte als Zahlung beschlagnahmt - die USA und Großbritannien haben dies im 19. und 20. Jahrhundert mehrfach getan.

Im Allgemeinen hat das Nichtbezahlen von Rechnungen einen Kaskadeneffekt. Schlechte Situationen werden schlimmer, und zwar schnell.

Es gibt keinen rechtlichen Rahmen, der es Staaten wie den USA oder Ländern in Europa erlaubt, ihre Schulden nicht zu bedienen. Sollte der Kongress ein Gesetz zur Zahlungsunfähigkeit verabschieden, wird der Oberste Gerichtshof der USA das Gesetz wahrscheinlich für nichtig erklären.

Es kommt auf das Land an, ob es sich um einen Währungsemittenten mit schwankendem Wechselkurs handelt und in welcher Währung die Schulden denominiert sind. Zum Beispiel haben die USA keine wirklichen Schulden, da sie alle in US-Dollar sind und jederzeit gedruckt werden können. Sie brauchen sich nichts zu leihen, sie geben ihre eigene Währung aus. Das war vor 4 Jahrzehnten anders, als es noch den Goldstandard gab, daher denken die Leute im Allgemeinen immer noch, dass Währungsemittenten sich etwas leihen (oder verdienen) müssen, um Geld auszugeben. Das ist nur ein Relikt im Denken.

Aber wenn ein Land keine eigene Währung ausgibt, dann muss es Geld verdienen oder sich etwas leihen, um es auszugeben. In diesem Fall könnte es sich von jedem Land leihen, das ihm Geld leihen will. In den USA würde ein Staat auf diese Beschreibung passen. Oder Griechenland, da es sich Euros geliehen hat, deren Emittent es nicht ist.

EDIT: bin gerade auf diesen Blog gestoßen http://pragcap.com/where-does-the-money-come-from Ihr Titel: “Woher kommt das Geld”. Vielleicht hat er diese Frage gesehen. Wie auch immer, die USA müssen sich kein Geld leihen. Warum sollte sie sich leihen, was sie selbst schafft?

Aus dem Video: “Denken ist schwer, deshalb tun wir es nicht oft”. Toller Satz.