Wenn Sie um eine bessere Ausführung Ihrer Order konkurrieren, besteht die einzige Möglichkeit, andere in der Warteschlange zu umgehen, darin, ein höheres Gebot (Kauf) oder ein niedrigeres Angebot (Verkauf) als andere im Orderbuch anzubieten. Dies sind Limit-Orders. Sie können zu einem bestimmten Preis nicht vor jemanden kommen, der sich bereits im Orderbuch befindet.
Wenn Sie eine Marktorder aufgeben, um zu einem höheren Preis als dem besten Briefkurs zu kaufen, werden Sie zum Briefkurs kaufen. Wenn die Größe Ihrer Order das aktuelle Ask-Volumen übersteigt, werden Sie alle diese Aktien kaufen, und wenn niemand kommt, um zusätzliche Aktien zu diesem Ask-Preis zu verkaufen, wird der nächstniedrigere Ask-Preis im Buch nun zum besten Ask-Preis (höher als die Aktien, die Sie gerade gekauft haben). Wenn Ihr Kaufkurs den neuen Briefkurs erreicht oder überschreitet, kaufen Sie weitere Aktien und der Prozess geht weiter. Das Verkaufen erfolgt auf die gleiche Weise, aber in umgekehrter Richtung, unter Einbeziehung des Geldkurses.
Wenn es sich um eine liquide Aktie handelt und das aktuelle Geld- oder Briefvolumen die Größe Ihrer Order übersteigt, gibt es kein Problem. Wenn Sie eine Order mit einem zu hohen oder zu niedrigen Preis platzieren, wird sie am Markt gefüllt. Wenn die Liquidität gering ist, wird Ihr Fill treppenförmig im Preis nach oben (oder unten) gehen. Je nach dem verfügbaren Volumen zwischen Ihrem Preis und dem Marktpreis erhalten Sie eine Teilfüllung oder eine vollständige Füllung.
Ein extremes Beispiel ist der Handel während des Aftermarkets. Sofern es sich nicht um ein nachrichtengetriebenes Ereignis handelt, ist die Liquidität gering. Wenn Sie einen Handel mit einem schrecklichen Preis fettfinger (sagen wir eine Kauforder $1 über dem aktuellen Preis), vorausgesetzt jemand ist bereit, zu diesem Preis zu handeln, werden Sie gefüllt (Autsch!), es sei denn, Ihr Broker bietet eine fehlerbegrenzende Schutzfunktion in Ihren Ordereinstellungen (% Differenz).
Bei einer bestehenden Position ist eine Stop-Limit-Order eine Order, die die Anweisung enthält, zu kaufen (oder zu verkaufen), wenn ein bestimmter Auslösepreis erreicht wird. Dadurch wird ein Limitpreis ausgelöst. Zum Beispiel, Sie sind Short-Aktien von XYZ, derzeit bei $50,00. Eine Kauf-Stop-Limit-Order von $50,20 / $50,30 löst den Kauf bei $50,20 aus und kauft bis zu $50,30, wenn nötig. Das Risiko bei dieser Art von Order besteht darin, dass in einem schnellen Markt der Stop die Kauforder auslösen könnte, aber der Aktienpreis könnte sich durch den Limitpreis bewegen, bevor die gesamte Order ausgeführt wird.