Kann ich eine Aktie sofort zum Marktpreis verkaufen oder besteht die Möglichkeit, dass niemand genau zu diesem Zeitpunkt/Preis kaufen möchte und ich deshalb nicht verkaufen kann?
Sie haben keine Garantien. Die Aktie mag zuletzt bei $100 gehandelt worden sein (der Marktpreis ist also $100), befindet sich aber derzeit im freien Fall und niemand wird bereit sein, sie für mehr als $80 zu kaufen. Oder, verdammt noch mal, vielleicht will sie überhaupt niemand kaufen, egal zu welchem Preis. Oder vielleicht wird der Handel mit dieser Aktie gestoppt.
Denken Sie daran, dass der Marktpreis nur der ist, zu dem die Aktie zuletzt gehandelt wurde.
Wenn Sie eine “Market Order” aufgeben, beauftragen Sie Ihren Broker, zum besten aktuell verfügbaren Preis zu verkaufen. Angenommen, jemand ist bereit, Ihre Aktie zu kaufen, bedeutet das, dass Sie sie verkaufen. Aber wenn die Aktie zuletzt bei $100 gehandelt wurde, ist das keine Garantie dafür, dass Sie zu einem Preis verkaufen werden, der auch nur annähernd so hoch ist.
Um zu sehen, ob Sie eine bestimmte Menge einer Aktie zum aktuellen Geldkurs kaufen oder verkaufen können, benötigen Sie eine Gegenpartei (einen Käufer), der bereit ist, die Anzahl der Aktien zu kaufen, die Sie loswerden möchten. Um zu sehen, ob eine solche Gegenpartei existiert, können Sie sich das Auftragsbuch oder den Level-2-Feed der Aktie ansehen.
Das Orderbuch zeigt alle Personen, die Kauf- oder Verkaufsaufträge erteilt haben, den Preis, den sie zu zahlen bereit sind, und die Menge, die sie zu diesem Preis verlangen. Hier ist das Orderbuch von heute Morgen für das britische Pharmaunternehmen GlaxoSmithKline PLC.
Beginnen wir mit dem linken, blauen Teil des Buches, unterhalb des gelben Streifens. Dies wird die Kaufseite genannt. Das Buch ist so sortiert, dass der höchste Preis ganz oben steht, weil dies der beste Preis ist, den ein Verkäufer derzeit erzielen kann. Wenn mehrere Käufer auf den gleichen Preis bieten, hat der älteste Eintrag im Buch Vorrang.
Sie sehen, dass wir fünf Käufer haben, die jeweils bereit sind, 1543,0 p (das sind 1543 britische Pence oder £15,43) pro Aktie zu zahlen. Daher beträgt der aktuelle Gebotspreis für dieses Instrument 1543,0. Der erste Käufer möchte 175 Aktien, der nächste 300 und so weiter. Das Gesamtvolumen, das bei 1543,0p verlangt wird, beträgt 2435 Aktien.
Diese Informationen sind auf dem gelben Streifen zusammengefasst: 5 Käufer, Gesamtvolumen von 2435, bei 1543,0.
Dies sind alle Käufer, die jetzt kaufen wollen und die Börse wird den Handel sofort durchführen, wenn Sie einen Verkaufsauftrag für 1543,0 p oder weniger eingeben. Wenn Sie 2435 Aktien oder weniger verkaufen wollen, sind Sie startklar.
Wichtig ist, dass sobald Sie diesen Bietern insgesamt 2435 Aktien verkauft haben, ihre Aufträge erfüllt sind und sie aus dem Auftragsbuch entfernt werden. Zu diesem Zeitpunkt wird der nächste Bieter im Buch nach oben befördert; sein Preis ist jedoch 1542,5, 0,5 p niedriger als zuvor. Wenn keine weiteren Änderungen im Orderbuch vorgenommen werden, sinkt der Angebotspreis auf 1542,5 p. Dies ist sinnvoll, da Sie viele Aktien verkaufen, so dass Sie erwarten würden, dass der Marktpreis gedrückt wird. Diese Information wird an den Level-One-Feed weitergeleitet und das Level-One-Diagramm des Aktienkurses wird aktualisiert.
Wenn Sie also mehr als 2435 Aktien zu verkaufen haben, können Sie nicht erwarten, dass Sie Ihren Auftrag zum Geldkurs auf einmal ausführen. Natürlich, je mehr Aktien Sie loswerden wollen, desto weiter unten auf der Kaufseite werden Sie gehen müssen.
In Wirklichkeit erhält das Orderbuch bei einer hochliquiden Aktie wie dieser viele Änderungen pro Sekunde, und es ist unwahrscheinlich, dass Ihr Handel einen großen Unterschied machen würde. Auf der rechten Seite der Anzeige sehen Sie die letzten Abschlüsse: dies sind die Zeiten, zu denen die Abschlüsse getätigt wurden (oder der Börse mitgeteilt wurden), der Preis des Abschlusses, das Volumen und der Abschlusstyp (AT bedeutet automatischer Abschluss).
GlaxoSmithKline ist eine sehr liquide Aktie mit vielen willigen Käufern und Verkäufern. Aber einige Aktien sind weniger liquide. Um Händlern die Möglichkeit zu geben, kurzfristig eine Gegenpartei zu finden, verlangen die Börsen bei weniger liquiden Aktien oft, dass sie Market Maker haben. Ein Market Maker platziert Kauf- und Verkaufsaufträge gleichzeitig, mit einem Spread zwischen den beiden Preisen, so dass er von jeder Transaktion profitieren kann.
Zum Beispiel hat Diurnal Group PLC heute keine Trades und keine Quotes gehabt. Sie hat ein komplizierteres Orderbuch, in dem sowohl normale Käufer als auch Verkäufer notieren können, wenn sie es wünschen, aber die Market Maker sind an der Spitze ausgegrenzt. Hier können Sie sehen, dass drei Market Maker Liquidität für diese Aktie bereitstellen, Peel Hunt (PEEL), Numis (NUMS) und Winterflood (WINS). Sie haben einen sehr ungünstigen Spread von über 5% zwischen ihren Geld- und Briefkursen. Außerdem beträgt die Gesamtsumme, die sie zu handeln bereit sind, jeweils 3000 Aktien. Wenn Sie mehr als dreitausend Dirunal-Group-Aktien zu verkaufen haben, müssten Sie warten, bis die Market Maker mit einem neuen Kurs zurückkommen, nachdem Sie die ersten 3000 verkauft haben.
Das können Sie, wenn der Markt geöffnet ist, in einer normalen Handelsphase (keine Auktionsphase) arbeitet und es ein bestehendes Gebot oder Angebot für das Produkt gibt, das Sie handeln möchten, zu dem Zeitpunkt, an dem der Markt von Ihrem Auftrag erfährt.
Beachten Sie, dass es 2 Preise gibt: Gebot und Angebot. Wenn das aktuelle Gebot und das aktuelle Angebot gleich wären, würde es sofort zu einem Handel kommen, und somit sind das Gebot und das Angebot nicht mehr gleich.
Market Maker werden bezahlt / erhalten geringere Gebühren, um Kauf- und Verkaufspreise (genannt Quotes) zu den meisten Zeiten aufrecht zu erhalten.
Diese Bedingungen sind in der Regel alle wahr, scheitern aber häufig aus diesen Gründen:
Die meisten Märkte haben einen Ordertyp “Market Order”, der Kauf/Verkauf zu jedem Preis erlaubt. Die genauen Regeln für gültige Preise hängen von der Aktie ab, so dass Sie nicht plötzlich das Zehnfache des Wertes einer Aktie zahlen werden, es sei denn, es handelt sich um eine Penny-Aktie.
*Der Betrag, den Sie kaufen und verkaufen können, ist durch die Menge begrenzt, die auf dem Geld- und Briefkurs steht. Wenn es ein Gebot oder ein Angebot gibt, ist die Menge immer mindestens 1.
Sie können immer zum Geld- oder Briefkurs handeln (je nachdem, ob Sie verkaufen oder kaufen). Der Marktpreis ist der Preis, zu dem die letzte Transaktion ausgeführt wurde, so dass Sie möglicherweise nicht in der Lage sind, diesen zu erhalten. Wenn Ihr Auftrag groß ist, können Sie möglicherweise nicht einmal den Geld-/Briefkurs erhalten, sondern sollten sich die Tiefe des Auftragsbuchs ansehen (d. h. welche Preise andere Marktteilnehmer verlangen und wie groß ihr Auftrag ist).
Normalerweise werden nur schnelle Händler zum Geld-/Briefkurs handeln, also diejenigen, die glauben, dass die Preisbewegung unmittelbar bevorsteht. Wenn Sie ein langfristiger Händler sind, können Sie oft besser als Bid oder Ask handeln, indem Sie eine Limit-Order platzieren und warten, bis ein Marktteilnehmer Ihr Angebot annimmt.
