Wie funktioniert die Dividende in einem Indexfonds?

Sie werden wie jeder andere Investmentfonds an die Anleger ausgeschüttet, dasselbe gilt für Kapitalgewinne, obwohl diese Ausschüttungen tendenziell geringer ausfallen.

Hier sind einige Informationen zum Fidelity S&P 500 Fonds:

Beachten Sie, dass Sie die Dividenden möglicherweise nicht in Ihrem Cash-Konto sehen, da sie normalerweise reinvestiert werden. In Fidelity werden Dividenden und Kapitalgewinne standardmäßig reinvestiert, und Sie müssen die Ausschüttungen manuell so einstellen, dass sie nicht reinvestiert werden, wenn Sie das wünschen. Dann würden sie im Cash-Teil Ihres Kontos erscheinen.

… einfach die Gesellschaft wählen, die ihm passt?

Nein, das wäre ein aktiv verwalteter Fonds, kein Indexfonds.

Die Dividenden würden wie jedes andere Geld angelegt werden, bis es an der Zeit ist, die Dividenden an die Fondsinhaber auszuschütten.

Da es sich um einen Indexfonds handelt, würden die Dividenden theoretisch in dem vom Index vorgegebenen Verhältnis in die Aktien des Index reinvestiert werden, um die gleiche Rendite wie der Index zu erzielen. Wenn es dann an der Zeit ist, die Dividenden an die Fondsinhaber auszuschütten, würde dies geschehen.

In der Praxis werden Indexfonds nicht exakt in den Index investiert. Ein Teil der Gelder muss für die Rücknahme bereitgehalten werden. Und einige Fonds verwenden eine Sampling-Strategie, anstatt alle Aktien im Index zu halten.

Es gibt verschiedene Arten von Aktienindizes, die mit Dividenden unterschiedlich umgehen. Auch Indexfonds verhalten sich unterschiedlich, je nachdem, welche Art von Index sie abbilden, was oft im Fondsnamen durch eine Abkürzung wie “TRN” angegeben wird.

Die Standardversion des S&P 500 z.B. ist ein Price Return (PR) Index: Er berücksichtigt nur die Aktienkurse und ignoriert etwaige Dividenden. Das bedeutet, dass der Index typischerweise leicht fällt, wenn eine seiner Aktien eine Dividende ausschüttet. Ein Indexfonds, der den S&P 500 abbildet, braucht die Dividenden, die er erhält, nicht, um mit dem Index übereinzustimmen, also wird er sie weiterleiten, indem er selbst eine Dividende zahlt. Es ist jedoch unpraktisch für den Fonds, immer dann eine Dividende zu zahlen, wenn eine der 500 Aktien im S&P 500 dies getan hat; stattdessen wird er das Geld bis zu einem bestimmten Tag (z. B. jedes Quartal) aufbewahren, an dem er das Geld an die Fondseigentümer ausschüttet.

Die andere relevante Art von Index ist der Total Return (TR) Index. In ihm werden alle Dividenden als sofort wieder angelegt betrachtet. Ein Fonds, der einen solchen Total-Return-Index nachbildet, muss alle erhaltenen Dividenden behalten, sonst fällt er hinter seinen Index zurück; daher zahlt er selbst keine Dividenden und verwendet stattdessen das Geld, um mehr Aktien zu kaufen (entsprechend der Indexgewichtung). Aus Sicht des Eigentümers wird der Fondspreis schneller wachsen als bei einem gleichwertigen PR-Indexfonds.

Da Fonds in der Regel nicht den vollen Dividendenbetrag erhalten - ein Prozentsatz wird als Steuer einbehalten -, gibt es auch den net total return (TRN) Index, eine Variante des TR-Index, die nur den Dividendenbetrag nach Steuern berücksichtigt.

Fast alle Indizes existieren in mehreren Varianten. Welche Variante als “der Index” angesehen wird, kann sich jedoch von Index zu Index unterscheiden. Traditionell ist “der S&P 500” die PR-Variante, “der MSCI World” hingegen bezieht sich normalerweise auf die TRN-Version.

In der Praxis wird der Unterschied zwischen Indexfonds mit und ohne Dividende oft nicht so viel ausmachen. In vielen Fällen bieten die Investmentgesellschaften eine automatische Reinvestition der Dividenden an: Wann immer ein Fonds eine Dividende zahlt, verwenden sie dieses Geld automatisch, um neue Anteile des Fonds zu kaufen. Dies geschieht allerdings auf einer anderen Ebene, außerhalb des Fonds.