Gibt es eine Möglichkeit, die Rendite bis zur Fälligkeit YTM ) nur anhand der Zahlungen (nicht alle gleich) mit einem einfachen Taschenrechner und ohne Excel zu berechnen?
(Quelle: bondtutor.com )
Sie geben also den aktuellen Preis ein, geben die Cashflows nach Periode ein und raten und überprüfen dann, indem Sie verschiedene “r’s” oder Raten einfügen. Wenn die Anleihe mit einem Abschlag verkauft wird, ist der Kuponsatz < aktuelle Rendite < YTM. Wenn die Anleihe mit einem Aufschlag verkauft wird, dann ist der Zinssatz > aktuelle Rendite > YTM. Sie können also einstecken und auf dieser Grundlage testen.
Für eine gröbere Schätzung:
(Quelle: financeformulas.net )
und Sie können den Durchschnitt der Kuponzahlungen bilden und diesen für C verwenden. Das ist viel praktischer ohne einen Taschenrechner zu machen, aber es ist nicht präzise.
Ja, man kann es berechnen, aber es wäre sehr mühsam. Es wäre eine Polynomgleichung des n-ten Grades (n -> Anzahl der Perioden ). Selbst wissenschaftliche Taschenrechner brummen ein oder zwei Minuten lang, um den YTM zu erhalten.
Taschenrechner verwenden im Allgemeinen die Hit-and-Trial-Methode. Was Sie also tun können, ist damit zu beginnen, Ihren YTM durch zufällige Werte in Ihrer YTM-Gleichung zu ersetzen, so dass Sie beginnen können, sich dem echten YTM anzunähern. Das ist die einzige Möglichkeit, die bleibt, ohne Excel und einen wissenschaftlichen Taschenrechner zu benutzen. Ansonsten ist der harte Weg die Lösung der Polynomgleichung n-ten Grades.
