Warum sollte es sinnvoll sein, jemandem einen teureren Kredit zu geben, wenn seine Zahlungsfähigkeit fraglich ist?

Es beginnt mehr Sinn zu machen, wenn Sie einen Pool von Kreditnehmern statt einer Einzelperson betrachten.

Betrachten Sie z.B. einen Pool von 100 Kreditnehmern mit einer Wahrscheinlichkeit von 1 zu 100, dass sie ihren Kredit nicht zurückzahlen können. Wenn sie sich alle $1.000 für 1 Jahr zu einem effektiven Jahreszins leihen, können Sie erwarten, dass Sie ~$100 Zinsen x 99 Kreditnehmer = $9.900 erhalten, abzüglich der $1.000 von dem säumigen Kreditnehmer. Es verbleiben etwa $8.900 als “Gewinn”. (Dies ist natürlich stark vereinfacht - wir ignorieren die Kapitalrückzahlungen, den Zinseszins, die Chance, dass ein Kreditnehmer ein paar Rückzahlungen leistet, bevor er in Verzug gerät, usw., usw., aber ich hoffe, Sie verstehen den Punkt).

Betrachten Sie nun ein Szenario, bei dem das Risiko eines Zahlungsausfalls 1 zu 10 ist. Wenn Sie diesen 100 Kreditnehmern denselben Zinssatz von 10 % berechnen würden, könnten Sie mit Zinszahlungen in Höhe von $9.000 rechnen, aber Sie verlieren $10.000 durch Zahlungsausfälle, so dass Sie allen Mitgliedern dieses Pools mit höherem Risiko einen höheren Zinssatz berechnen sollten, damit Sie immer noch einen Gewinn erzielen können.

Es geht nicht darum, dass ihre Zahlungsfähigkeit mit höheren Zinssätzen erhöht wird, sondern darum, dass der Kreditgeber dafür kompensiert wird, dass er ein zusätzliches Risiko auf sich nimmt.

Wenn ich Ihnen Geld leihe und eine gewisse Sorge habe (nicht viel, aber etwas), dass Sie nicht in der Lage sein werden, es mir zurückzuzahlen, werde ich einen höheren Zinssatz verlangen, so dass ich früher mehr Rendite für mein Geld bekomme.

Beachten Sie, dass der Unterschied zwischen einem Zinssatz von 5% und einem Zinssatz von 12% einen sehr kleinen Unterschied in der Ausfallwahrscheinlichkeit darstellt. Wenn ich denke, dass es eine 50%ige Chance gibt, dass Sie mir das Geld nicht zurückzahlen, werde ich Ihnen kein Geld zu einem Zinssatz von nur 12% leihen. Er wird so hoch sein, dass ich zumindest mein ursprüngliches Geld zurückbekomme, bevor Sie bankrott gehen.

… es bestehen bereits Zweifel an ihrer Fähigkeit, den gleichen Kreditan zu einem Zinssatz von 5% zurückzuzahlen.

Eine andere Art, darüber nachzudenken, ist: “Wenn ein Kreditgeber jemandem mit einer guten Bonität einen Kredit zu 5 % anbieten würde, warum sollte derselbe Kreditgeber jemandem mit einer schlechten Bonität denselben Kredit zu 12 % anbieten?”

Das liegt daran, dass es nicht der “gleiche Kreditan” ist.

Der wichtige Unterschied ist, dass Ihre Bonität den Zinssatz bestimmt, den Sie erhalten, während Ihr Einkommen bestimmt, wie viel Sie sich pro Monat (oder Jahr) leisten können.

Ein Beispiel. Nehmen wir an, Sie können es sich aufgrund Ihres Einkommens leisten, 500 $/Monat für einen neuen Kredit zu zahlen. Sie möchten ein Auto mit einer Laufzeit von 60 Monaten kaufen. (Bei 0 % Zinsen ist der maximale Kredit, den Sie sich leisten können, ein Kredit in Höhe von $30.000.)

• Wenn Ihre Kreditwürdigkeit so ist, dass Sie für einen Kredit in Höhe von 5 % in Frage kommen, dann würde der maximale Kreditbetrag auf $26.500 angepasst werden.
• Wenn Ihre Kreditwürdigkeit so ist, dass Sie für ein 12%iges Darlehen in Frage kommen, dann würde der maximale Kreditbetrag auf 22.490 $ angepasst werden.

In beiden Szenarien zahlt die Person $500/Monat. Das Endergebnis ist, dass für die Person mit einer niedrigeren Kreditwürdigkeit der Gesamtkreditbetrag reduziert wird, das Risiko der Bank gemildert wird, aber die Fähigkeit der Person, den Kredit zurückzuzahlen, nicht beeinflusst wird.

Der Unterschied in diesem Fall besteht darin, dass Sie, der Anleihekäufer, nun der Kreditgeber sind und Sie beurteilen müssen, ob das Verleihen von Geld zu 12% das zusätzliche Risiko basierend auf der Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers wert ist. Solange Sie das Gefühl haben, dass der Darlehensnehmer sich aufgrund seines Einkommens nicht zu sehr verausgabt, könnte es eine erwägenswerte Investition sein.

Hören Sie auf, wie ein Verbraucher zu denken und fangen Sie an, wie ein Kreditgeber zu denken. Sie würden einem Kreditnehmer mit geringerer Qualität weniger Geld zu einem höheren Zinssatz leihen als einem Kreditnehmer mit höherer Qualität, und zwar aus einer Vielzahl von Gründen.

Zinsen werden berechnet, indem der Zinssatz auf das ausstehende Prinzip in einem bestimmten periodischen Intervall, normalerweise monatlich, angewendet wird. Für einfache Berechnungen nehmen Sie den effektiven Jahreszins geteilt durch 12. Also 0,05 geteilt durch 12 ist 0,00416667. Wenn ich mir also $10.000 leihe, enthält meine erste Zahlung ($10.000 * 0,00416667) $41,67 an Zinsen. Viele Kredite werden über einen bestimmten Zeitraum getilgt, um die Zahlung für den Kreditnehmer gleichmäßig und vorhersehbar zu machen. Wenn die Laufzeit des Kredits 3 Jahre beträgt, beträgt die Zahlung 299,71 $, aber 41,67 $ der ersten Zahlung sind immer noch Zinsen, die Differenz in der Zahlung ändert nur den Betrag des Prinzips, der gezahlt wird.

Bei 12 % enthält die erste Zahlung (10.000 * 0,01) 100 $ an Zinsen. Wenn dies über 3 Jahre abgeschrieben wird, beträgt die Zahlung $332,14. Bei mehr als doppelt so hohen Zinsen kostet die dreijährige Tilgungsrate den Kreditnehmer etwa 11 % mehr, nämlich $332,14 gegenüber $299,71.

Ohne zu sehr ins Detail zu gehen, ändert diese Zinsänderung für den Kreditgeber wesentlich sein Einkommen. Wiederum unter Berücksichtigung der dreijährigen Rückzahlungsbedingungen erhält der Kreditgeber bei einer ersten Zahlung von 5% $41,67 an Einkommen und $258,04 an zurückgegebenem Kapital. Bei 12% erhält der Kreditgeber $100 an Einkommen und $232,14 an zurückgegebenem Kapital. Die Einkommensrate des Kreditgebers steigt deutlich an, und wenn Sie in Verzug geraten, ist das zum Zeitpunkt des Verzugs ausstehende Kapital ein steuerlich absetzbarer Verlust. Wenn Sie nach 10 Zahlungen in den 3-Jahres-Rückzahlungsplänen in Verzug geraten, hat der Kreditgeber im Falle von 5% $367,74 an Zinszahlungen geleistet und wird $7.370 als Verlust abschreiben; bei 12% hat der Kreditgeber $892,70 an Zinsen geleistet und wird $7.571 abschreiben. Das Verlustrisiko für den Kreditgeber hat sich nicht wesentlich geändert, aber der Ertrag ist dramatisch anders.

Zinssätze sind eine Funktion des von Ihnen wahrgenommenen Risikos auf dem Kreditmarkt. Wenn Sie als risikoreicher wahrgenommen werden, zahlen Sie mehr Zinsen und können sich nicht so viel Geld leihen. Es sollte nicht überraschen, dass Sie, um im Kreditgeschäft erfolgreich zu sein, einen großen Pool an Kreditnehmern haben müssen. Wenn Sie nur $10.000 zu verleihen haben, wäre es klug, $100 an 90 hochwertige Kreditnehmer zu verleihen und die restlichen $1.000 vielleicht auf 20 Kreditnehmer mit geringerer Qualität aufzuteilen.

Darüber hinaus ändert sich Ihr Risiko als Kreditgeber je nach Art des Kredits und je nachdem, wer der Kreditnehmer ist. Ein besicherter Autokredit ist risikoärmer als eine Kreditkarte, da der Kreditgeber das Auto abholen kann. Eine persönliche Kreditkarte ist vielleicht risikoärmer als eine Firmenkreditkarte, weil eine fiktive Einheit einfach verschwinden kann, aber Apple-Firmenkarten haben wahrscheinlich günstigere Konditionen als ein College-Student ohne Kredithistorie bekommen könnte.

Ausgezeichnete Antworten oben (von CactusCake bzw. TTT ), die die beiden wichtigsten Punkte erklären:

1) Der Zinssatz für eine Gruppe basiert auf der Ausfallwahrscheinlichkeit. Es ist eine Gruppeneigenschaft, die auf der Grundlage historischer Daten berechnet wird.

2) Der Zinssatz erhöht nicht die Ausfallwahrscheinlichkeit, denn wenn sie Ihnen einen höheren Zinssatz geben, genehmigen sie auch einen niedrigeren Kreditbetrag. Ihre Belastung ist die gleiche, unabhängig davon, welchen Zinssatz Sie erhalten, und hat keinen Einfluss auf Ihre Fähigkeit zur Rückzahlung.

Ich möchte sie nur einbinden.

Das Wichtigste, was man verstehen muss, ist der Unterschied zwischen dem Einzelnen und der Gruppe. Es ist wirklich ein bisschen so, als ob der einzelne Kunde für die Bank unsichtbar ist. Das ist kontraintuitiv, weil er/sie so viele Daten bei der Beantragung zur Verfügung stellt. Und trotzdem kann die Bank nicht herausfinden, ob er in Verzug gerät oder nicht. Das einzige, was die Bank tun kann, ist zu versuchen, die Person einem Segment bestehender Kunden mit bekannten historischen Ausfallraten zuzuordnen. Die Bank wird also (vereinfacht) sagen: “OK, dieser Typ ist 25 Jahre alt, also ist er in unserer Kohorte der 20-30-Jährigen, die eine Ausfallrate von 10 % hat. Damit diese Gruppe für uns profitabel ist, müssen wir ihnen jeweils 8% berechnen.” (Siehe CactusCake-Antwort für eine einfache Berechnung.)

Die Leute denken fälschlicherweise, dass eine Bank, wenn sie ihren Antrag prüft, sich auf sie konzentriert und versucht herauszufinden, ob sie säumig werden. Das ist aber nicht wirklich wahr. Stellen Sie sich eine Bank mit null Kunden vor. Egal, wie viele Datenpunkte sie über eine Person hat und wie sehr sie sucht, sie könnte einfach nicht zu einer Aussage wie “dieser Typ ist zu 35 % wahrscheinlich säumig” kommen. Erst wenn eine Bank historische Daten hat, kann sie versuchen, den neuen Kunden einer bestehenden Gruppe zuzuordnen und daraus die Ausfallwahrscheinlichkeit abzuleiten.

Die Reihenfolge ist also:

Den Kunden ansehen –> herausfinden, zu welcher Gruppe er gehört –> die historische Ausfallwahrscheinlichkeit dieser Gruppe prüfen –> den Zinssatz festlegen –> den Kreditbetrag anpassen und genehmigen

Es ist nicht:

Den Kunden ansehen –> den Kreditbetrag ablehnen oder genehmigen –> den Zinssatz festlegen (und damit die Ausfallwahrscheinlichkeit erhöhen/verringern)

Im Gegensatz zu den anderen Antworten, werde ich dies aus der Perspektive angehen, dass einige Leute, die Darlehen anbieten, erwarten, dass diejenigen, die das Darlehen nehmen, nicht in der Lage sind, es zurückzuzahlen. So verwerflich es manchen auch erscheinen mag, so gibt es doch seit Jahrhunderten die Praxis, jemanden absichtlich in Schulden zu bringen, damit man ihn im Wesentlichen als Sklave oder Leibeigenen besitzen kann. Während die heutige Gesellschaft Dinge wie “Schuldnergefängnis” oder Zwangsdienstbarkeit technisch verbietet, kann ein Kreditgeber in vielen Ländern immer noch den Rechtsweg beschreiten, um Löhne zu pfänden, Eigentum zu beschlagnahmen und einen Schuldner generell zu ruinieren. Diese räuberische Kreditvergabe ist leider die Grundlage für viele “Zahltagskredite” und “Scheckeinlösungsgeschäfte” sowie für einige Kreditkarten. So kann es passieren, dass jemand gezielt die Person anspricht, die den Kredit nicht zurückzahlen kann, weil er weiß, dass er die ursprüngliche Summe um ein Vielfaches zurückerhalten wird.

Angenommen, ich biete Ihnen ein Lotterielos für 2,00 $ an. Sie müssen eine Zahl zwischen 1 und 300.000.000 erraten. Wenn Sie richtig raten, gewinnen Sie und erhalten eine Rendite von 5%: $2,10. Wenn Sie falsch raten, verlieren Sie und erhalten nichts. Würden Sie diesen Schein kaufen?

Was wäre, wenn ich statt einer Zahl eine Münze werfe, und wenn sie auf Kopf oder Zahl landet, erhalten Sie $2,10. Nur wenn sie auf dem Rand landet, verlieren Sie Ihr Geld. (Wikipedia behauptet, dass die Wahrscheinlichkeit dafür bei einem US-Nickel etwa 1 zu 6000 ist.) Würden Sie diesen Schein kaufen?

In erster Näherung sind Glücksspiel und Geldverleih das gleiche Spiel. Der Kreditgeber wettet, dass der Schuldner nicht ausfällt. Eine hohe Ausfallwahrscheinlichkeit (Verlust) erfordert einen hohen Gewinn, so dass der Erwartungswert der Wette höher ist als die Kosten plus Gemeinkosten. Andernfalls ist es nicht rentabel.

In Fällen, in denen ein Schuldner etwas Pech hat und sich die Zahlungen nicht mehr leisten kann, erlaubt der Kreditgeber oft eine Neuverhandlung der Rückzahlungsbedingungen. Dies wird Umstrukturierung der Schulden genannt. Dabei wird der Kredit oft über einen längeren Zeitraum getilgt, so dass der Kreditgeber am Ende immer noch die Rückzahlung erhält, nur über einen längeren Zeitraum. Für den Kreditgeber ist dies oft günstiger als ein Konkurs, bei dem der Kreditgeber möglicherweise nicht die volle Rückzahlung oder gar nichts erhält.

Wie andere Antworten zeigen, ist einer der Hauptgründe für die Erhöhung der Zinssätze für “unsichere” Kreditnehmer die Kompensation für das zusätzliche Risiko (und wo die erhöhte Ausfallwahrscheinlichkeit aufgrund des höheren Zinssatzes durch die Bündelung von Krediten über eine Reihe von Kreditnehmern aufgefangen wird).

Ein weiterer Faktor ist, dass ein höherer Zinssatz die “Kosten des Geldes” erhöht und ein Unternehmen dazu bringen kann, zu entscheiden, dass seine Pläne unklug sind oder das Risiko nicht wert sind.

Wenn die Fremdkapitalkosten “zu billig” sind, kann ein Unternehmen, das bereits “gefährdet” ist, dennoch einen riskanten, überambitionierten Plan verfolgen, um zu versuchen, sein Glück zu wenden. Wenn die Kosten für die Kreditaufnahme höher sind (was bei “risikoreicheren” Unternehmen der Fall sein wird), dann können diese erhöhten Kosten sie dazu veranlassen, innezuhalten und zu überlegen, ob es bessere (und billigere) Wege gibt, ihre Probleme zu lösen.

• In einigen Fällen gibt es vielleicht einen weniger riskanten, wahrscheinlich langsameren Weg, den sie einschlagen können, um das zu reduzieren, was sie überhaupt erst “riskant” macht. Wenn sie erfolgreich sind, könnten sie dann den ursprünglichen Plan übernehmen, sollten dies aber nun zu niedrigeren Zinssätzen tun können.

• In einigen Fällen kann es sein, dass sie entscheiden, dass das Risiko des Scheiterns niedrig genug ist (und die potenzielle Belohnung hoch genug), dass sie bereit sind, den höheren Preis zu zahlen, und mit dem Plan fortfahren. (Oder es kann sein, dass sie sich in einer “do or die”-Situation befinden und dass nicht fortzufahren fast eine Garantie für ein Scheitern ist, also werden sie das Risiko trotzdem eingehen).

• Natürlich würden einige Unternehmen trotzdem mit ihren ursprünglichen Plänen fortfahren (mit dem höheren Zinssatz) und die Möglichkeit einer besseren Option ignorieren.

Aus Sicht der Kreditgeber wird der höhere Zinssatz einige der risikoreichsten Kreditnehmer aussortieren (sie werden etwas anderes machen). Von denjenigen, die den Kredit trotzdem aufnehmen, werden einige erfolgreich sein (und den Kredit/die Anleihe zurückzahlen), was den Kreditgeber für die (hoffentlich kleine) Anzahl derjenigen entschädigt, die den Kredit aufnehmen und dann in Verzug geraten.

Wenn Zweifel bestehen, ob der Kreditnehmer zahlen kann, ist es eine riskantere Investition als wenn der Kreditnehmer eine gute Kreditwürdigkeit oder eine bessere Rückzahlungshistorie hat. Aufgrund dieses erhöhten Risikos kann der Kreditgeber einen höheren Zinssatz verlangen, um sein Risiko und mögliche Verluste zu decken.